山东镀锌涂塑复合钢管 当前的黑色系正处于“国内弱现实（焦炭提降+淡季累库）”与“海外强预期（地缘冲突+成本抬升）”的激烈碰撞期。焦炭第十轮提涨未落地且面临提降风险，叠加7月淡季与多品种高库存情况，产业内部的负反馈逻辑依然坚实。建议市场理性看待铁矿的跟涨行情，警惕情绪过后基本面主导的回调风险，重点关注钢厂后续实际减产力度及焦炭首轮提降的落地情况。国内焦煤供给持续收紧。自山西煤矿安全整顿开启之后，大批煤矿暂缓复产，矿山开工率持续走低，可流通原煤数量不足，焦企长期面临原料紧缺的现状。迫于高煤耗与成本压力，国内独立焦化企业主动将自律限产比例提升至 30%。焦企减产并不是市场焦炭供不应求，而是被动自救，通过压低开工率控制原料消耗，以此修复企业利润，也进一步减少焦炭流通量，现货库存长期处于低位，为本次提涨筑牢根基。蒙煤进口短期减量托底现货。7.10 至 7.17 蒙古国那达慕大会调休放假，叠加周末休息，甘其毛都等主要通关口岸停摆将近 10 天；与此同时蒙古国能源行业工会自 7 月 2 日开启行业罢工，煤炭外运发运受阻。即便前期口岸库存偏高，但随着通关暂停，蒙煤到货量阶段性收缩，国内进口煤补充减少，间接稳住国内焦煤现货价格。短期国内呈现出煤紧、焦稳的格局，上游原料强势带动焦炭挺价意愿高涨。